在各行各業(yè)的經(jīng)營者都說自己是微利經(jīng)營時，當(dāng)下的市場，還有暴利行業(yè)嗎？
11月26日，河南經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略學(xué)會不良資產(chǎn)研究專業(yè)委員會在鄭州宣布成立時，與會專家透露，如果說目前可能還有僅存的暴利行業(yè)，那就是不良資產(chǎn)管理。
專家預(yù)測，到2020年，我國不良資產(chǎn)規(guī)模或達(dá)到4.8萬億元。而不同的不良資產(chǎn)處理，回報率最低為10%，最高甚至高達(dá)幾十倍。
【動態(tài)】
河南經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略智庫
盯上不良資產(chǎn)
“截至2016年年底，河南全省非法集資已立案411起，涉案金額230億元，涉及人數(shù)達(dá)11.5萬人。”在河南經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略學(xué)會不良資產(chǎn)研究專業(yè)委員會成立暨研討會上，河南瀛豫律師事務(wù)所主任律師邱波如是表示。
“不良資產(chǎn)研究專業(yè)委員會成立后，我們會充分發(fā)揮河南省經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略學(xué)會的人才技術(shù)力量、社會公共資源和智庫服務(wù)功能，做好不良資產(chǎn)方面的研究，找出解決辦法和途徑，助推河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”河南省經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略學(xué)會秘書長梅春飛稱。
智庫為什么盯上了不良資產(chǎn)？
河南宇金國吉資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理魏禮功認(rèn)為，全球知名咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫在北京發(fā)布的關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司的研究報告顯示，從2013年起，中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模包括不良率都呈現(xiàn)雙升態(tài)勢，到2016年底上升到了1.76%的水平，不良規(guī)模達(dá)到了1.5萬億元。如果這個態(tài)勢繼續(xù)發(fā)展的話，預(yù)測到2020年，銀行業(yè)不良資產(chǎn)將達(dá)到3萬億元。
除了銀行業(yè)，非銀行的金融機(jī)構(gòu)不良率比銀行業(yè)更高。預(yù)計到2020年，這兩個加起來可能有4.8萬億元的不良規(guī)模。
梅春飛說，不良資產(chǎn)帶給社會的不僅是經(jīng)濟(jì)問題，還會引發(fā)社會問題，“我們作為河南省的知名智庫，任務(wù)就是充分發(fā)揮戰(zhàn)略學(xué)會專家學(xué)者薈萃的優(yōu)勢，協(xié)調(diào)解決我省各類企業(yè)發(fā)展中遇到的實際困難和問題等。”
【說法】
最高回報率達(dá)幾十倍
也有血本無歸的
魏禮功說，在國外，不良資產(chǎn)處置參與者被比喻為“禿鷲”。
不良資產(chǎn)處置一般分為三個等級，劃分為大包、小包、小小包，確保每一層的“禿鷲”們都能吃到“肉”。
其中，一級市場是指四大AMC+地方版持牌AMC（指資產(chǎn)管理公司，主要業(yè)務(wù)為處置各類不良資產(chǎn)，故而又被業(yè)內(nèi)稱為“壞賬銀行”）；二級市場是指非持牌的民間投資機(jī)構(gòu)；三級市場是指區(qū)域關(guān)鍵人。
截至2016年底，全國共有35家AMC公司。為什么越來越多投資公司爭著當(dāng)“禿鷲”？
河南睿達(dá)資產(chǎn)管理中心基金總監(jiān)孫留柱稱，有利可圖。
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士透露，如果說現(xiàn)在還有暴利行業(yè)，那么不良資產(chǎn)處置可能就是目前僅存的暴利市場。該人士稱，從預(yù)期回報上看，一級市場在收益達(dá)到年化10%以上時才會出手，二級市場買包要求年化30%以上，三級市場則要求在年化50%以上。
孫留柱則稱，回報率取決于兩個因素，一看你拿包的質(zhì)量；二看后期處置能力。
“如果拿包的價格很低，后期再進(jìn)行扶持、注入資源什么的，推向市場時能賣個好價，賺幾倍幾十倍的都有。”但孫留柱同時也表示，不確定因素也有很多，也有的血本無歸。
【操作】
過去的“三打一拍”
有時無法盤活不良資產(chǎn)
不良資產(chǎn)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。
邱波透露，截至2017年4月末，河南全省銀行業(yè)不良貸款余額1034.73億元，不良貸款率為2.61%。
2017年5月27日，由河南投資集團(tuán)牽頭設(shè)立的河南第二家省級AMC獲省政府批準(zhǔn)籌建，注冊資本50億元；而之前的5月24日，由中原資產(chǎn)和新鄉(xiāng)市人民政府共同發(fā)起設(shè)立的中原豫北資產(chǎn)管理公司正式成立，注冊資本10億元，該公司成為河南首家地市級資產(chǎn)管理公司。
不良資產(chǎn)處置雖然可能是目前僅存的暴利市場，但是其行業(yè)復(fù)雜程度較高。
“不良資產(chǎn)的難點在于處置，處置過程中的難點是區(qū)域性，有些債權(quán)只能某個人處置，其他機(jī)構(gòu)很難處理。”魏禮功說。
魏禮功舉了一個例子，比如要把一個商業(yè)地產(chǎn)改成寫字樓，就需要對運營管理和資產(chǎn)管理比較了解，但金融公司出來的人對地產(chǎn)方面不是很了解，對于資產(chǎn)怎么改完全沒有概念，只有做過房地產(chǎn)的人才知道，然后還要跑規(guī)劃局、國土局等部門協(xié)調(diào)。
“過去用的‘三打一拍’（指打折打包拍賣等）現(xiàn)在有時沒法盤活不良資產(chǎn)，這就需要各行各業(yè)協(xié)同發(fā)展。”省社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長張富祿說。
梅春飛說，不良資產(chǎn)管理這個行業(yè)的門檻非常高，只有懂資產(chǎn)、懂法律，同時還得懂財務(wù)和稅務(wù)的一群人組合在一起，才能做得很好。
