需求強(qiáng)勁帶熱白酒股

　　進(jìn)入四季度，釀酒板塊延續(xù)9月來的強(qiáng)勁勢頭，節(jié)節(jié)高升，并成為四季度來兩市漲幅最大的板塊，累計(jì)上漲近30%。

    與A股市場強(qiáng)勢表現(xiàn)相匹配的是，白酒行業(yè)的需求也同樣強(qiáng)勁。白酒上市公司2017前三季度營業(yè)收入為1228.56億元，同比增加27.6%，凈利潤為410.91億元，同比增加40.53%。其中，第三季度單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入427.26億元，同比增加48.73%，凈利潤151.96億元，同比增加85.78%。白酒行業(yè)上市公司三季度末的預(yù)收賬款規(guī)模達(dá)到321.1億元，同比增長1.54%，環(huán)比增長3.38%。

    華泰證券認(rèn)為，2018年高端酒價(jià)格有望繼續(xù)上行，次高端白酒有望迎來銷量平穩(wěn)增加，價(jià)格持續(xù)回升的階段。價(jià)格上漲將是次高端酒企業(yè)績最大的彈性來源。以目前次高端300-400元的價(jià)位段來看，認(rèn)為未來兩年其價(jià)格漲幅空間較大。

    A股市場上，在經(jīng)歷了本周二的下跌后，釀酒板塊連續(xù)兩個(gè)交易日走好。對此，川財(cái)證券分析師宋紅欣認(rèn)為，近兩日板塊跌后大漲，主要是受大盤調(diào)整影響，白酒板塊作為消費(fèi)品里強(qiáng)勢復(fù)蘇、業(yè)績穩(wěn)健的行業(yè)，自然成為市場資金避險(xiǎn)的首選。由于目前板塊估值依然較高，板塊震蕩可能加大，建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健的龍頭。

　　三因素助推醫(yī)藥股

　　9月底以來，醫(yī)藥板塊快速上漲，9月27日以來至今的累計(jì)漲幅已經(jīng)逼近10%。這輪拉升行情的背后，有政策面、技術(shù)面和基本面三大支撐。

    政策方面，今年10月《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》對外印發(fā)，這被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為是綱領(lǐng)性文件，對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有里程碑意義。并推動該板塊掀起漲停潮。

    技術(shù)層面，國信證券醫(yī)藥行業(yè)研究員認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)自2016年以來大幅跑輸滬深指數(shù)。滬深300醫(yī)藥指數(shù)在經(jīng)過1年至2年的估值消化后已經(jīng)具備上漲基礎(chǔ)；基本面上，國家統(tǒng)計(jì)局和工信部2017年最新數(shù)據(jù)表明，醫(yī)藥行業(yè)利潤增速正在轉(zhuǎn)好。

    這在醫(yī)藥上市公司的三季報(bào)中也得到體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度醫(yī)藥板塊（不含新股）銷售收入、經(jīng)營性營業(yè)利潤、凈利潤增速分別為19.95%、22.58%、31.20%。剔除原料藥之后，醫(yī)藥板塊（不含新股）銷售收入、經(jīng)營性營業(yè)利潤、凈利潤增速分別為20.59%、23.58%、33.63%。

    標(biāo)的選擇上，東吳證券建議關(guān)注三個(gè)醫(yī)藥子行業(yè)。一是高端民營醫(yī)療服務(wù)，如美年健康、愛爾眼科、信邦制藥、通策醫(yī)療等；二是新型醫(yī)療技術(shù)，如復(fù)星醫(yī)藥、安科生物、樂普醫(yī)療等；三是創(chuàng)新藥，如恒瑞醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)、康弘藥業(yè)等。記者白蘭