1980年3月，美國(guó)的通脹觸及14.8%，當(dāng)時(shí)沃爾克采取了緊縮的貨幣政策，將M1調(diào)控目標(biāo)設(shè)置在5.5%。隨后利率上升至20%，遠(yuǎn)超預(yù)期；失業(yè)率上升到10%，導(dǎo)致了大蕭條以來(lái)最糟糕的經(jīng)濟(jì)衰退。但是他自始至終都堅(jiān)持這樣做。最終，解決了通脹問(wèn)題，到1983年，美國(guó)的通脹率下跌到3%，然后是長(zhǎng)達(dá)十年的經(jīng)濟(jì)繁榮。
“救火隊(duì)員”沃爾克的一生
在長(zhǎng)達(dá)半個(gè)多世紀(jì)的職業(yè)生涯中，沃爾克時(shí)常扮演救火隊(duì)員角色。他曾受命設(shè)計(jì)取代金本位制的制度，并解決了通脹失控問(wèn)題，又在2008年樓市崩盤(pán)，使背負(fù)高杠桿的美國(guó)人和追逐高風(fēng)險(xiǎn)的銀行岌岌可危之時(shí)設(shè)法應(yīng)對(duì)，出臺(tái)了沃爾克規(guī)則。由于遭到銀行界廣泛反對(duì)，修改這項(xiàng)規(guī)則成為特朗普政府的首要任務(wù)之一。
作為德國(guó)移民后代，沃爾克對(duì)通脹的危險(xiǎn)和節(jié)儉的優(yōu)點(diǎn)抱有強(qiáng)烈信仰。他出行坐經(jīng)濟(jì)艙，抱怨餐廳價(jià)格，帶第一任妻子去緬因州一個(gè)釣魚(yú)小屋度蜜月，而不是她希望的那樣去百慕大。他對(duì)信用違約掉期之類的金融行業(yè)創(chuàng)新不屑一顧，打趣說(shuō)近幾十年來(lái)最好的新金融產(chǎn)品是自動(dòng)柜員機(jī)。
沃爾克以財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)官員或經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)身份先后為六位總統(tǒng)工作過(guò)。告別美聯(lián)儲(chǔ)歲月20年后，時(shí)年81歲的他應(yīng)當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬請(qǐng)求，在2008年11月重新出山領(lǐng)導(dǎo)新成立的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇咨詢委員會(huì)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)正深陷經(jīng)濟(jì)衰退和大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)泥潭。
數(shù)月內(nèi)，身高6英尺7英寸（2米）的沃爾克開(kāi)始了最大刀闊斧的監(jiān)管改革。他意欲阻止接受存款的傳統(tǒng)商業(yè)銀行以自有賬戶做投機(jī)性投資--即自營(yíng)交易，以及投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)基金。奧巴馬在2010年1月正式提出這個(gè)構(gòu)想，稱這是“簡(jiǎn)單而有常識(shí)性的改革，我們以我身后的這位大個(gè)子來(lái)命名它，就叫沃爾克規(guī)則。”
當(dāng)2011年2月沃爾克卸任白宮職位時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正評(píng)估如潮水般涌來(lái)的針對(duì)實(shí)施多德-弗蘭克法案的公眾意見(jiàn)。銀行繼續(xù)辯稱沃爾克的提議會(huì)過(guò)度限制業(yè)務(wù)。
沃爾克規(guī)則于2015年7月生效。該規(guī)則主張包括禁止商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的自營(yíng)交易，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分隔開(kāi)來(lái)；反對(duì)商業(yè)銀行擁有對(duì)沖基金和私人股權(quán)基金，限制衍生品交易；對(duì)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模施以嚴(yán)格限制等。
總統(tǒng)唐納德·特朗普在2017年要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新修訂并弱化監(jiān)管要求。在2019年8月20日寫(xiě)給美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾的信中，沃爾克抱怨監(jiān)管機(jī)構(gòu)以“簡(jiǎn)化”為借口來(lái)削弱規(guī)則要求，稱這樣做將放大金融體系風(fēng)險(xiǎn)。
沃爾克：中美是兩個(gè)截然不同的故事
近日，沃爾克在與橋水創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）對(duì)話中就中國(guó)和美國(guó)的未來(lái)十年闡述看法，表示“中美是兩個(gè)截然不同的故事”。
沃爾克在對(duì)話中指出，現(xiàn)在美國(guó)要學(xué)著在不被他國(guó)理所當(dāng)然接受的世界中，重新找到自己的位置。而這個(gè)“新”世界，正是現(xiàn)在的美國(guó)財(cái)政部乃至美聯(lián)儲(chǔ)所要面對(duì)的世界。
“比起美國(guó)，有時(shí)更贊同中國(guó)的觀點(diǎn)：中國(guó)期待著未來(lái)能出現(xiàn)一種和諧的關(guān)系。對(duì)于未來(lái)的中國(guó)，世界可能會(huì)被不同的勢(shì)力劃分，而中國(guó)會(huì)照顧好亞洲這一塊，但是美國(guó)這邊都是威脅和要求。”沃爾克說(shuō)。
當(dāng)然，特朗普的行為也有一定的合理性，沃爾克指出，當(dāng)占據(jù)世界領(lǐng)導(dǎo)地位的時(shí)候，我們常常會(huì)忽視自己國(guó)家的問(wèn)題，特別是接受許多進(jìn)口商品。
美國(guó)不擔(dān)心進(jìn)口本身，但是這沖擊了中小型的制造商，令他們逐漸失去了市場(chǎng)。美國(guó)現(xiàn)在背負(fù)著大額的經(jīng)常賬戶赤字，但這不全來(lái)自于中國(guó)，中國(guó)不像之前那樣有大額貿(mào)易順差。
因此沃爾克認(rèn)為美國(guó)在此做的分析不一定都是正確的，但美國(guó)的確面臨著不平等等問(wèn)題，這算政治問(wèn)題，必須解決它。
具體來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題是兩極化，是貧富差距。
近些年，美國(guó)接收了很多移民，或許并不希望有這么多移民，但該制定什么規(guī)則呢？如何兼顧經(jīng)濟(jì)需求和道德需求？如何才能發(fā)展一種更為平衡的經(jīng)濟(jì)體制？平衡廣袤的中部和活躍的東西兩岸？又該做些什么解決氣候變化這個(gè)大問(wèn)題呢？
這是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，不可能一蹴而就。也不能走極端，但在達(dá)成一致的問(wèn)題上實(shí)現(xiàn)共識(shí)非常困難。
來(lái)源：綜合自騰訊證券、中國(guó)證券報(bào)、云鋒金融、金融界等。
(來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道綜合 見(jiàn)習(xí)編輯 劉夢(mèng)鴿 王紅春）